安信世界 ：啤酒业高端化进程仍未结束 行业首推华润啤酒

　　安信世界 发布研究报告称，啤酒行业高端化发展之路很长、很远。现阶段只是一个开始，该行认为未来很长一段时间啤酒的头部企业都将保持稳健的增长，确定性相对较高。

　　该行表示，在行业中首推华润啤酒（00291），其在中国渠道布局广泛，管理层执行力强，品牌矩阵布局清晰。之前低价产品较多，引入喜力后，有望大幅提升公司整体费用 带，带来较大的业绩弹性。此外白酒业务也是未来潜在的发力点。估值水平低，24年PE为18x，具备布局价值。

　　此外，推荐青岛啤酒股份（00168），是国产品牌中高端化的代表，具有很深的品牌积淀。在山东及黄河沿岸部分省份、海南、上海具有很强的品牌和渠道根基。当前估值较低，24年预测PE仅为17x，具备布局价值。最后推荐关注百威亚太（01876）。