来源:中华粮网
近期的玉米再次走出了极端行情,超出市场的预期,其实不仅仅玉米,其他商品也是远远跌出了大家的预期。分析原因看,最主要还是大家的预期过于一致,被资金主力悄悄打了对手盘。毕竟期货是对手盘** ,在信息和数据如此透明的时代,市场交易的点不会轻易让大众给预期到,要不然资金去收割谁的钱呢。
玉米、豆粕、菜粕,这波下跌,发生在极易出现天气问题的七月,大家普遍会认为农产品在传统的天气季节里会坚挺一些,但是刚好遇到国内宏观信心的缺失,以及美联储降息的举措迟迟没有落地,大宗商品普遍来了一波跌势。所以说有时候经验主义会固化人的思维,忽略商品的供需情况,导致在交易上犯错。对于玉米来说,已经从天气炒作的高点2520元/吨打到2366元/吨,跌了154元/吨,那么玉米的底部在哪?
熊市不言底,费用 重心不断下移
在大周期下跌趋势中去预测底部是错误的交易 *** ,而是应该逢高空,毕竟旧作的成本线早已经跌破,在需求如此悲观的情况下再去研究成本是没有意义了,是买方市场说了算。对于没有需求价值的商品,成本再高也没有什么用处。
近来 看,影响玉米费用 的因素都是利空,利多方面没有驱动。留给旧作玉米的时间已经不多了,如果后期天气也比较顺利,那么玉米费用 是难以反弹。对于新作,比较清晰的参照点是种植成本,黑龙江集港玉米成本2200元/吨,对应2501合约,当前2501的费用 维持在2300元/吨附近,还有一定的下跌空间。
关注仓单变化,现货销售是否好转
近来 玉米的仓单还维持在高位,现货销售不畅,港口现货库存处于积压状态,下游采购并不积极。据下游采购商反应,受消费低迷影响,大部分饲料厂的销售数据相比去年出现较大幅度的下滑,而且高粱、大麦、玉米粉等替代品充足,玉米的采购比例逐步降低。未来玉米的需求点在于费用 过度下跌后,相比其他替代品有了使用价值,促进玉米需求。
对于仓单这块可以关注,通过观察仓单的变化可以看企业的现货销售情况,如果仓单一直位置在高位,那么说明现货的销售市场并不乐观,费用 还是弱势为主;如果仓单在逐步减少,说明企业的现货销售情况良好。
中长期还是跌势,短期反弹力度有限
从整体的大方向看,玉米重心还是不断下移,策略上还是逢高空为主,短期保持观望,等待企稳轻仓试多。基差方面,期货盘面已经跌完升水,基差已经跌破0。
未来对于旧作来说,短期基差还是偏弱,玉米现货在余粮消耗和上市延迟影响下相对坚挺,期货在宏观大环境弱势和需求低迷下偏弱;对于中长期趋势,基差还是有较大的不确定性,主要是天气变化较大,新作的生长情况还没有定论。
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