刚刚，利空突袭！

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　　来源：中国基金报

　　中国基金报 泰勒

　　刚刚，纳指盘前大跌！背后发生了什么？

　　美国9月降息的预期拉满之下，处于高位的纳斯达克指数摇摇欲坠。近期，市场资金开始从科技巨头等大盘股转向受降息直接利好的中小企业。最近四个交易日，代表小盘股的罗素2000指数较纳斯达克100指数跑赢11%。

　　而就在刚刚，半导体行业传来利空消息，纳斯达克指数继续承压，盘前跌超1%。

　　荷兰光刻机巨头阿斯麦刚刚公布二季度业绩报告显示，虽然二季度的订单量为55.7亿欧元，高于市场一致预期的44.1亿欧元，但低于最乐观的预期60亿~80亿欧元；另外，阿斯麦预计第三季度销售额为70亿欧元，低于市场预期的74.6亿欧元；预计第三季度毛利率为50.5%，亦低于市场预期的51.1%。

　　消息出来之后，全球芯片股集体大跌。美股盘前，阿斯麦大跌6%左右，台积电美股跌3.62%，英伟达，AMD股价跌超3%。

　　值得注意的是，最近几个交易日，美国股市的领导地位发生了变化，投资者从今年上半年主导市场的以人工智能为重点的科技巨头**转向之前表现相对落后的**，如工业类股和小盘股。

　　投资者转向之前表现低迷的个股反映出市场对降息的信心增强，即随着通胀降温，预计美联储可能会在9月开始降息。根据芝商所（CME Group）的FedWatch，交易员们预计9月降息的几率几乎为100%，而一周前这一几率约为73%。

　　分析指出，小盘股通常对利率变化更为敏感，特别是在债务融资方面，例如银行** 和浮动利率债务。这种市场分化导致大盘股下跌而小盘股上涨，因此一些人认为近来 买美股小盘股可能优于大盘股。