7月4日,标普红利ETF(562060)微跌0.37%,半日成交额2846万元。
梳理发现,截至7月2日,已有24家券商召开中期策略会,新质生产力、AI、出海、高股息成为众多券商中期策略会中的高频关键词。有业内人士表示,券商中期策略会以其前瞻性受到市场关注,部分主题备受关注可能与政策的引导与支持有关,这同时展现了经济发展的趋势。
中金公司研究部国内策略首席分析师李求索认为,2024年以来市场回归龙头风格,高股息、资源品和出海链相关行业成为交易主线。展望下半年,李求索认为,在国内增长预期继续企稳、资本市场改革强化股东回报等背景下,大盘占优风格趋势有望延续,价值风格或继续优于成长,未来3—6个月重点关注基本面稳定、具备分红能力和意愿的高股息板块,受益于外需好转的出口、出海领域等。
兴业证券全球首席策略分析师张忆东认为,对于中国资本市场来说,随着新旧动能切换的释放,行业竞争格局改善领域的核心资产迎来新的机遇期,中国资本市场将有望步入重视股东回报的新时代。其中,对于港股市场,下半年坚定看多核心资产为代表的恒生指数。中期来看,投资者可逢低配置核心资产和高股息资产这两类高胜率资产。
国信证券指出,从长期胜率角度看,红利资产仍旧是稳健底仓配置选取 。股息率较高的企业往往接受了自身在景气上的弱势,步入成熟期后,倾向于以分红的形式增加股东回报,这类企业在后续商业模式上同样不会出现激进转向,ROE稳定性也有保障,ROE低波策略在近两年的有效性持续上升,且短期内这类因子仍然有效。
国投证券首席策略分析师林荣雄表示,在强监管周期和绝对收益价值派资金崛起背景下,下半年市场风格中期预计重返大盘股,以高股息为代表的大盘价值和以出海为代表的大盘成长定费用 局正在逐渐形成。中国银河证券策略分析师、策略组组长杨超则表示,高股息(红利)行情有望延续全年。
天风证券研究总经理助理、策略首席分析师吴开达认为,新“国九条”厘清资本市场发展的规则,制度改革频出,为A股长牛奠定更扎实基础。耐心资本角度来看,红利为盾,新质生产力为矛。新“国九条”中“市值管理”、“提高二级市场投资回报率”从政策面上进一步催化高股息策略,政策逻辑和市场逻辑共振之下,具备垄断性、稀缺性的高股息资产有望获得价值重估。A股整体盈利增速和ROE水平相对承压,稳定红利防御属性凸显,新国九条下分红率有望提升,高股息板块公募尚未大规模主动加仓,并不拥挤。
财信证券表示,无风险利率持续下行,高股息板块领涨。近来 银行存款利率、储蓄型保险预定利率、国债收益率等无风险收益率仍处偏低位置,大多在3%以下;A股高股息资产具备一定稀缺性。预计高股息资产仍有配置价值。2024年第三季度,国内宏观经济将处于美林时钟复苏阶段,经济温和复苏、物价中低位运行、货币环境偏宽松,适宜配置权益资产,建议以稳为主、逢低把握结构性机会。高股息大盘蓝筹在国内经济弱势修复、无风险利率低位震荡下,煤炭、石化、银行、火电、高速等高股息大盘蓝筹板块仍有配置价值。
综合来看,红利策略近来 的位置谈不上过热,且在复杂环境中的配置优势更为凸显。从中长期视野看,低利率环境或许将成为新的常态,新一轮注重价值重塑的投资浪潮或许已然悄然兴起,而红利资产已然在迎接新的时代。可借道标普红利ETF(562060),一键布局高股息、高分红板块。