盈利同比增长34%！“五朵金花”或撑起美股Q3财报季
文章来源：华尔街见闻
分析师估计，三季度科技“五朵金花”的盈利预计将比去年同期平均增长34%，从而再次引领大盘上涨。但一个潜在障碍是，高估值或已将利好消息消化，企业要实现强劲盈利才能使股市投资者获得信心。
科技巨头的财报将于本周开始陆续发布，随着对美股的担忧似乎与日俱增，投资者将希望寄托在了大型科技公司身上，希望在这个财报季看到关于它们业绩的好消息。
奈飞和特斯拉定于周三发布与科技相关的财报，谷歌母公司Alphabet、微软、亚马逊和Meta将在下周公布财报，苹果将于11月2日发布，英伟达将于11月21日发布。
近来 的预期是，科技“五朵金花”将撑起标普500指数的盈利——在削减了数千个工作岗位把成本降下来之后，美国更大几家科技公司正创造出与两年前类似的利润，当时正处疫情期间，人们大幅提高了对数字服务和电子设备的需求。
苹果、微软、Alphabet、亚马逊和英伟达是标普500指数中更大的五家公司，占该指数总市值的四分之一左右。彭博社称，分析师估计，三季度这五家公司的盈利预计将比去年同期平均增长34%。
标普500指数成分股整体盈利看起来并没有那么强劲，预计将基本持平，但如果没有这五家巨头，该指数盈利水平将面临5%左右的降幅。市场预期，“五朵金花”的盈利将帮助弥补能源和医疗保健等行业的疲软。
达拉斯霍奇斯资本管理公司（Hodges Capital Management）投资组合经理加里·布拉德肖（Gary Bradshaw）表示：
“大型科技股的表现非常重要，并能广泛提振市场信心。华尔街预计，所有这些公司的收益都将不错。大型科技股具备在今年最后一个季度引领市场的一切条件。”
本月，科技股一直步履蹒跚，美债收益率飙升令市场倍感不安，通胀回升及中东冲突市场加剧了对美国经济衰退的担忧，以科技股为主的纳斯达克100指数此前已经连续两个月下跌。
不过，纳指的表现仍远超整体市场。在标普500指数今年13%的涨幅中，五家主要的大型科技公司贡献了大部分。
资管公司FBB Capital Partners 的研究主管迈克·贝利（Mike Bailey）表示，在第二季度业绩表现强劲之后，“我们需要在第三季度业绩中看到更多同样的表现。”鉴于它们的权重很大，“你可以打** ，随着本季度大型科技公司业绩的公布，市场其他公司将跟随领头羊的脚步。”
潜在障碍：高估值或已将利好消息消化，反而给企业带来了强盈利的压力
分析指出，财报推动的股市上涨面临的一个潜在障碍是，许多预期中的利好消息可能已被股价消化。Alphabet和亚马逊今年的涨幅超过50%，而苹果和微软的涨幅接近40%。
除了不断上升的盈利预期外，这些大型科技股还受益于人们对生成式AI的押注。英伟达股价今年上涨了两倍，但该公司也是近来 年内唯一一家从这一趋势中获得大幅财务提振的公司。
投资者担心，即使最近股价下跌，大型科技公司的估值仍然很高。苹果和微软的市盈率分别约为27倍和29倍，远高于过去10年的平均水平。对于标普500指数整体而言，这一数字约为18。
投行Bokeh Capital Partners创始人兼首席投资官金·福雷斯（Kim Forrest）表示，昂贵的股价给企业带来了实现强劲盈利的压力。
Forrest在接受媒体采访时时说：
“它们必须不断兑现业绩承诺，否则就会失去投资者的注意力，需要有人继续买入，这些高估值需要得到证明。”
华尔街见闻此前提及，相较于上一轮财报季，投资者更加相信，美国企业即将结束长达一年的利润下滑趋势。然而，脆弱的经济前景、谨慎的消费者以及十六年来比较高 的利率意味着，美股可能只是获得了暂时的喘息机会。
彭博社情报部首席**策略师Gina Martin Adams表示，标普500指数公司的前景应该在第三季度终于出现略微好转，但复苏仍然脆弱且缺乏广度。
Adams表示，虽然估计修正的势头有所增强，但除能源部门以外的利润率“需要保持坚挺”，而对经济周期敏感的部门的前景需要“改善”，才能使股市投资者获得信心。
然而，这种信心可能越来越难以获得。高利率令消费者和企业都感到拮据，甚至连路威酩轩等奢侈品制造商在高通胀下表现强劲后，也在警告消费需求放缓。巴以冲突也可能会搅动全球经济。
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