晨星发布研报：中手游股价被低估，目标价2.4港元

　　近日，投研机构晨星发布了中手游（0302.HK）最新研报，调整其目标价为2.4港元。研报仍然认为中手游股价被低估，23年总营收符合其此前预期。主要因《全民街篮》等自研** 的延迟至2024年上线等，导致发行收入占比增多，毛利率也随之下降。研报指，中国** 玩家越来越看重** 质量和内容深度，而中手游也已认识到这一趋势发展，因此投入重金自研高质量内容型** ，其预定在今年推出的自研开放世界** 《仙剑世界》，关乎中手游业绩未来表现。

　　分析师认为，开放世界类型是一个优质赛道，相关类型** 的一些特质，如受欢迎程度经久不衰、高参与度及长期货币化潜力等，均表明该赛道值得投入与重视。预计中手游更重视自研** 的战略转向，将有助于其形成更有利的收入构成，也有助于减轻运营杠杆减少的影响。

　　3月27日，中手游公布2023年财报。报告显示，2023年中手游实现营业总收入26亿元；实现经调整净利润537.9万元；扣非后经营性利润1.07亿元。其中，小** 收入超过6亿元，已成为公司新的增长引擎。同时，公司战略级产品《仙剑世界》5月将展开公开计费测试活动，并计划于今年正式上线。