经济观察报
今年以来,权益基金发行遇冷的另一端,是发起式基金疾行。
据经济观察报记者统计,截至2023年10月12日,基金公司“自掏腰包”的主动权益类发起式基金共成立162只,已与去年全年主动权益类发起式基金163只的发行数量近乎持平。
然而,在各基金公司争相逆势布局发起式基金的背后,记者发现,年内新成立的这类基金,已有超85%出现浮亏。
此外,由于使用公司自有资金参与投资,导致基金公司亏损将显得更为直接,部分基金经理管理发起式基金的意愿并不强烈。
发起式基金是“万能神丹”吗?投资者是否该选取 此类基金?
争相布局
记者根据Wind数据统计,截至10月12日,主动权益类发起式基金(包含普通**型、偏股混合型、灵活配置型)共计162只,近乎“追平”了去年全年主动权益类发起式基金163只(各类份额分开计算、下同)的发行数量。
同时,还有包括长城国企优选、平安先进制造主题等4只主动权益类发起式基金正在发行。
此外,年内还有93只主动权益类发起式产品在排队等待审批。不出意外的话,预计年内新成立的主动权益类发起式基金将超200只,该数量或创下2012年发起式基金诞生后新高。
所谓发起式基金,即基金管理人、高管或基金经理作为基金发起人认购不少于1000万元金额且持有期限不少于三年,满足上述条件的基金即可宣布发行募集成功。
由于该类基金成立的条件对认购户数和认购金额均要求较低,成为市场低迷时各基金公司布局的选取 。“由于基金‘好发不好做、好做不好发’的现状,基金公司其实有意愿在底部区间进行布局,在产品不好发、发不出来的情况下自掏腰包成立发起式基金,一方面布局产品,一方面养养业绩。未来市场向好业绩不错做持续营销也相对容易。”华南一家中型公募基金相关人士对记者表示。
同样,在沪上一位公募人士看来,发起式产品是公司产品线和长远布局的整体考虑,在市场低点把“种子”播下去,等到市场反弹,那对产品的布局不但抓住了风口,也让公司的业务丰富起来,规模也有可能实现上升。
根据Wind数据,截至10月12日,今年以来全市场共成立新基金2098只,其中537只为发起式基金,占比超25%。
不过,发起式基金虽然门槛较低,但也不是“灵丹妙药 ”。
北京一家公募机构高管坦言,发起式基金同样考验着各机构的投研能力与产品布局能力。一旦产品经过一段时间运作没有获得投资者认可,业绩和规模一直上不去的话,固有资金亏损、运营成本等问题将会比普通主动权益类基金面临更大压力,甚至在公司资金亏损的情况下必须清盘。
85%亏损
在当下的弱市行情中,记者发现,今年以来新成立的主动权益类发起式基金,年内业绩表现普遍不佳。
在年内成立的162只主动权益类发起式基金中,剔除9月26日成立的中信建投消费升级尚未有业绩展示后,仅有25只产品成立以来实现了正收益,占比15.53%;有16只产品成立以来亏损20%以上;亏损10%以上的产品41只,占比超25%。
其中,由基金经理王文龙执掌的永赢数字经济智选年内回报垫底同类产品,该产品自今年4月份成立以来,累计亏损达28.13%。
不仅如此,国泰君安创新成长、泓德新能源产业2只产品年内回报均亏损超25%以上。
反观,在年内盈利的产品中,仅有2只收益达10%以上;收益5%以上的产品有4只;而盈利在2%以下的产品则达17只。
具体来看,泰康北交所精选两年定开拔得头筹,年内回报率为12.24%。由于北交所的多重改革举措意见的陆续发布,该基金亦借着“东风”实现上涨。资料显示,该基金成立于今年4月7日,由基金经理陆建巍管理。
发起式基金代表了基金公司看好当下市场及产品的态度,但从其当前的业绩来看,似乎未见相比于普通基金的优势。
一直以来,“利益共享,风险共担”成为发起式基金与其他基金的更大区别,将投资者和基金管理人利益捆绑,理应吸引众多投资者前来购买。
但记者发现,从年内发行的产品来看,在发起式基金中,认购户数低于20户的产品,占比超20%。其中,有近10只基金认购户数少于10户。
例如,国泰君安新材料混合型发起式基金合同显示,该基金首发规模约为1000.9万份,其中国泰君安资管运用固有资金认购1000.9万份,有效认购户数为2户。剔除公司自购金额,该基金仅有1名客户购买了约1000元。
此外,嘉实新兴景气混合型发起式基金合同显示,该基金首发规模约1002.2万份,其中嘉实基金运用固有资金认购1000.03万份,有效认购户数为5户。
由于使用公司自有资金参与投资,如果净值下跌,基金公司的损失更为直接。
如永赢数字经济智选运用公司自有资金认购1000万,截至10月11日,该基金在成立的半年时间里,这部分公司自有资金已经浮亏超280万元。
在这种情况下,一位基金公司市场部人士对记者透露,有些发起式基金的基金经理人选并不好确定。“发起式基金由于使用公司自有资金参与投资,导致公司的亏损显得更为直接,同时也更加触动领导神经,所以很多基金经理不愿意管理发起式基金。”该市场部人士表示。
事实上,随着近年来市场震荡走低,“与投资者风险共担、利益共享”的发起式基金也变了味。转而变成了确保公司新产品成立的工具。
北京一家基金评级机构相关人士认为,近来 市场存在一些中小公司或者新成立的基金公司因业绩上不去,但为了确保公司整体规模,靠发起式弄噱头博眼球,盲目发行权益类发起式基金,这可能会进一步导致业绩亏损,基金清盘,规模缩水等一系列连锁反应。
与此同时,该人士提醒,“发起式基金也会受到市场波动的较大影响,存在未有超额收益甚至出现亏钱的风险。在投资该类基金时依然要考虑基金管理人的综合水平,发起式不能成为降低投资风险的借鉴 指标。”