登云股份（002715）3月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入5.44亿元，同比增长7.33%；归母净利润2378.08万元，同比扭亏；扣非净利润2101.03万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为6548.42万元，同比增长1000.02%；报告期内，登云股份基本每股收益为0.1723元，加权平均净资产收益率为5.90%。
以3月29日收盘价计算，登云股份近来 市盈率（TTM）约为85.88倍，市净率（LF）约为4.93倍，市销率（TTM）约为3.75倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，登云股份近三年营业总收入复合增长率为13.47%，在底盘与发动机系统行业已披露2023年数据的18家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为15.74%，排名5/18。
资料显示，公司主营业务为汽车发动机进排气门系列产品的研发、生产与销售。
分产品来看，2023年公司主营业务中，配套产品柴油机气门收入2.19亿元，同比下降0.54%，占营业收入的40.16%；维修市场气门收入1.55亿元，同比下降1.65%，占营业收入的28.55%；合质金收入0.92亿元，同比增长34.78%，占营业收入的16.92%。
截至2023年末，公司员工总数为1578人，人均创收34.50万元，人均创利1.51万元，人均薪酬8.31万元，较上年同期分别增长19.17%、120.00%、5.34%。
2023年，公司毛利率为29.64%，同比上升6.34个百分点；净利率为4.37%，较上年同期上升30.40个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为36.88%，同比上升4.94个百分点，环比上升4.01个百分点；净利率为8.37%，较上年同期上升75.54个百分点，较上一季度上升1.83个百分点。
分产品看，配套产品柴油机气门、维修市场气门、合质金2023年毛利率分别为26.19%、22.37%、53.59%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.74亿元，占总销售金额比例为50.61%，公司前五名供应商合计采购金额1.50亿元，占年度采购总额比例为62.82%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为5.90%，较上年同期增长34.96个百分点；公司2023年投入资本回报率为6.02%，较上年同期增长22.33个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为6548.42万元，同比增长1000.02%；筹资活动现金流净额746.77万元，同比减少6209.65万元；投资活动现金流净额-5465.10万元，上年同期为-1.12亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2971.48万元，上年同期为-15605.43万元。
2023年，公司营业收入现金比为79.92%，净现比为275.37%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.54次，上年同期为0.50次（2022年行业平均值为0.56次，公司位居同行业59/98）；固定资产周转率为1.71次，上年同期为1.64次（2022年行业平均值为2.48次，公司位居同行业70/98）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.92次、1.71次。
2023年，公司期间费用为1.15亿元，较上年同期减少404.23万元；期间费用率为21.14%，较上年同期下降2.34个百分点。其中，销售费用同比下降4.57%，管理费用同比下降1.32%，研发费用同比下降21.97%，财务费用同比增长11.19%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加18.57%，占公司总资产比重上升4.51个百分点；存货较上年末减少13.81%，占公司总资产比重下降3.86个百分点；货币资金较上年末增加53.79%，占公司总资产比重上升2.11个百分点；在建工程较上年末减少37.44%，占公司总资产比重下降1.96个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加15.39%，占公司总资产比重上升1.23个百分点，主要系短期借款增加；应付账款较上年末减少11.96%，占公司总资产比重下降1.34个百分点；其他应付款(含** 和股利)较上年末增加9.37%，占公司总资产比重上升0.57个百分点；长期借款较上年末减少8.09%，占公司总资产比重下降0.92个百分点。
从存货变动来看，截至2023年末，公司存货账面价值为2.07亿元，占净资产的50.06%，较上年末减少3322.04万元。其中，存货跌价准备为3086.36万元，计提比例为12.96%。
2023年全年，公司研发投入金额为1204.32万元，同比下降21.97%；研发投入占营业收入比例为2.21%，相比上年同期下降0.83个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为59.71%，相比上年末下降1.33个百分点；有息资产负债率为20.60%，相比上年末上升0.37个百分点。
2023年，公司流动比率为1.35，速动比率为0.72。
年报显示，2023年年末公司前十 流通股东中，持股比较多 的为益科正润投资集团有限公司，占比23.63%。前十 流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，邱子聪、邱佩娜持股有所上升，张弢、欧洪先、李盘生、罗天友持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，登云股份22.15%股份处于质押状态。其中，第二大股东北京维华祥资产管理有限公司质押1156.31万股公司股份，占其全部持股的100.00%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为7150户，较三季度末下降了171户，降幅2.34%；户均持股市值由三季度末的27.90万元上升至31.33万元，增幅为12.29%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做借鉴 。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
