来源：金十数据
不同分析师对日本央行加息周期的“终点”分歧非常大，有的预计是0.5%，有的甚至认为是2.5%……
周二，日本进行了2007年以来的首次加息，现在，投资者和经济学家正在激辩这一问题：日本央行何时会再次加息？
日本央行观察人士一致认为，日本央行不会像美联储在抗击通胀时那样大举加息，但在关于日本央行将“走多远”上，投资者和经济学家并没有达成共识。
在周二结束了八年的负利率实验后，日本央行行长植田和男在新闻发布会上的发言，为争论的双方提供了足够的弹药。
外汇交易员主要关注的是，日本央行坚持认为，宽松的金融环境将暂时保持不变，这一立场促使日元兑美元跌破150大关。
一些市场人士认为，日本央行将在今年剩余时间里维持其0%至0.1%的利率区间不变，尤其是在经济看起来疲弱的情况下。
一项调查显示，分析师预计日本央行今年年底的政策目标利率将为0.1%，这表明多数人预计不会再加息。
但也有很多人警告称，日本央行的加息路可能还没有结束，如果4月公布的数据支持的话，植田可能会获得更多的加息空间，可以在2024年再次提高借贷成本。
这位日本央行行长在新闻发布会上反复表示，日本的实际利率仍为负值，日元再度走软也可能引发 *** 官员的担忧，他们希望采取更多措施让日元坚挺。
看看日本的实际利率就会发现，在保持宽松条件的同时，日本央行其实还有很大的操作空间。经济学家估计，2月份的通胀率为2.9%，这一水平将使最新的实际通胀率为-2.8%。日本央行的物价目标是2%，植田周二说，这个目标已经“在考虑范围之内”。
接受调查的经济学家认为，日本央行加息周期的“终点”可能是0.5%，但不同分析师的分歧非常大，索尼金融集团（Sony Financial Group）的Masaaki Kanno认为可能是2%，而伊藤忠研究所（Itochu Research Institute）的Atsushi Takeda认为可能是2.5%。
植田周二承认，确定适合日本经济的理想利率并不容易。他指出了计算中性利率和就泰勒规则的所有参数达成一致的难度。泰勒规则是一个旨在稳定经济活动的公式。
他说，“考虑到你输入的所有数字、不同的参数以及应用它们的方式，你最终会得到各种各样的利率水平。”他表示，他反对任何机械地产生一系列结果的规则。
那些预测日本央行将继续加息的人援引了日本更大工会联合会Rengo的数据，该数据显示，到近来 为止，其成员达成的涨薪幅度平均为5.28%，是30多年来的比较高 水平。
数据公布后，法国巴黎银行经济学家Ryutaro Kono指出，如果** 上涨推动物价上涨，日本可能会加快加息步伐。
Kono周二在一份报告中写道，“在这种情况下，到2025年底，日本的利率将超过1%。此外，根据汇率以及4月后薪资成本如何转嫁到费用 上，日本央行有可能将第二次加息提前到7月。”
相反的观点认为，日本经济增长仍然乏力，通胀正在放缓，其他主要央行即将开始降息。
芬兰银行新兴经济体研究所（Bank of Finland Institute for Emerging Economies）高级经济学家Tuuli McCully表示，“这是一锤子买卖。他们必须现在就采取行动，因为甚至一个月后，他们就可能失去使事态正常化的机会。”
尽管有关宽松条件将持续的言论强化了一些经济学家的观点，但其他人则指出，有必要关注植田的所作所为，而不是他发出的鸽派信息。
当植田去年4月接任日本央行行长时，他最初的言论表明，他与前任行长黑田东彦的想法要一致得多，收紧政策的速度要慢得多。不过，最终，他对一个更具正统性的货币框架的渴望，似乎促使他以迅速废除二战后历史上规模更大的货币 *** 实验的速度，这令许多日本央行的观察人士感到意外。
投资者可能需要为类似的模式的出现做好准备。植田周二强调，有必要暂时保持宽松的经济环境，同时也表示，物价上涨风险的增加将有理由推动日本央行再次加息。
日本之一生命综合研究所（Dai-Ichi Life Research Institute）经济学家Hideo Kumano预计，由于中小企业** 上涨、油价上涨以及 *** 费用 救助措施结束等通胀上行因素，日本央行将再次加息。他还指出，在查看了上周五公布的薪资数据后，植田决心赶在4月的共识时间之前推动日本央行加息。Kumano表示：
“他在今年‘春斗’后的几天内就做出了如此重大的决定。除非你有钢铁般的勇气，否则你做不到那样的事。”
