中国联通23Q3业绩稳中有进，传统业务用户净增亮眼，产业互联网收入占比提升！买入评级来了！

中国联通(600050)2023三季报点评：业绩表现稳中有进 传统业务用户净增亮眼

中国联通(600050)2023年三季报营收为2817亿元，同比增长6.7%；归母净利润为76亿元，同比增长10.9%。23Q3公司实现营收899亿元，同比增长2.4%；实现通信服务收入815亿元，同比增长3.6%；实现归母净利润21亿元，同比增长4.3%。公司有望达到主营业务收入稳健增长、净利润双位数增长、ROE持续提升的目标。

公司坚持量质构效协调发展，传统业务用户净增亮眼，移动用户净增达967万户，已超过2022全年净增数558万，单季度净增超400万户；固网宽带用户净增突破783万户，创公司上市二十年来同期净增新高，单Q3净增超360万户，宽带综合ARPU达到47.9元。整体来看，公司传统业务用户大幅增长的同时依然实现了ARPU的稳中有升。

公司产业互联网业务实现收入606.9亿元，同比增长14%，占主营业务收入的比例达到24.0%，比去年同期提升1.8个百分点。联通云营收同比增长37%，物联网营收同比增长14%，大数据营收同比增长34%。

综上所述，中国联通23Q3业绩表现稳中有进，盈利能力持续提升，传统业务用户净增亮眼，收入结构继续优化，产业互联网收入占比继续提升，大数据业务延续快速增长。投资者可重点关注，维持“买入”评级。

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